Apa itu Obligasi: Pengertian, Jenis, Keuntungan dan Cara Membelinya

Teknatekno.com – Bagi Teknozen yang senang dengan investasi jangka pendek ataupun jangka panjang, kamu perlu mempelajari dan memahami apa itu obligasi. Apa sebenarnya obligasi itu?

Secara umum, pengertian obligasi adalah surat utang yang diterbitkan oleh pemerintah dalam jangka waktu tertentu.

Dengan demikian, obligasi dapat digunakan sebagai media untuk investasi jangka panjang dan jangka pendek, dengan berbagai jenis obligasi memiliki profil risiko yang bervariasi, memungkinkan investor untuk fokus pada tujuan investasi yang dimaksudkan.

Mengenal Apa itu Obligasi

Jadi, apa itu obligasi? Obligasi adalah surat utang yang diterbitkan sebagai bentuk pembiayaan oleh perusahaan swasta atau publik. Dalam istilah lain, pengertian obligasi adalah pengakuan utang yang diterbitkan oleh penerbit yang menyatakan bahwa itu jatuh tempo kepada pemegang obligasi dan akan dibayar pada akhir waktu yang ditentukan.

Maka dari itu, obligasi memiliki jatuh tempo yang bervariasi dari instrumen utang jangka pendek, menengah, dan panjang, tergantung pada perjanjian obligasi tersebut. Selain itu, obligasi juga menawarkan suku bunga variabel sehingga memungkinkan kamu untuk menyesuaikannya dengan tujuan investasi kamu.

Untuk lebih jelasnya, penerbit atau badan yang membutuhkan uang disebut sebagai debitur, dan investor yang membeli obligasi disebut sebagai kreditur yang menerima pembayaran kembali dalam bentuk pinjaman pokok ditambah bunga atau kupon yang dibayarkan pada akhir jangka waktu pinjaman.

Dalam undang-undang di Indonesia, obligasi diatur oleh beberapa peraturan, termasuk Undang-Undang Nomor 24 Tahun 2002 tentang Pasar Modal dan peraturan-peraturan yang dikeluarkan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK).

Obligasi memberikan hak kepada pemegangnya untuk menerima pembayaran bunga secara berkala dan pengembalian pokok pada tanggal jatuh tempo. Ini merupakan kontrak utang-piutang antara penerbit obligasi (biasanya perusahaan atau pemerintah) dan pemegang obligasi.

Obligasi dapat diperjualbelikan di pasar sekunder, yang memungkinkan investor membeli atau menjual obligasi sebelum jatuh tempo. Dalam undang-undang, terdapat ketentuan yang mengatur jenis-jenis obligasi, proses penerbitan, informasi yang harus disediakan oleh penerbit, dan perlindungan bagi pemegang obligasi.

Tujuan utama dari undang-undang ini adalah untuk menciptakan kerangka kerja yang transparan dan aman bagi para investor, serta memfasilitasi pertumbuhan pasar obligasi di Indonesia.

Pengertian Obligasi Menurut Para Ahli

Obligasi adalah instrumen keuangan yang diterbitkan oleh perusahaan, pemerintah, atau lembaga lainnya sebagai cara untuk meminjam uang dari investor. Dalam bahasa Indonesia, beberapa definisi obligasi menurut para ahli adalah sebagai berikut:

1. Menurut Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK)

Obligasi adalah surat berharga yang merupakan bukti penyertaan modal pemegang obligasi kepada penerbit obligasi dan merupakan bukti utang penerbit obligasi kepada pemegang obligasi.

2. Menurut Drs. H. HM. Yusuf Zain

Obligasi adalah surat utang yang diterbitkan oleh pihak tertentu yang memuat janji pembayaran pokok dan bunga kepada pemegang obligasi pada saat jatuh tempo tertentu.

3. Menurut Undang-Undang Nomor 24 Tahun 2004 tentang Lembaga Penjamin Simpanan (LPS)

Obligasi adalah surat berharga yang diterbitkan oleh penerbit obligasi sebagai bukti utang penerbit obligasi kepada pemegang obligasi dan merupakan bukti penyertaan modal pemegang obligasi kepada penerbit obligasi.

4. Menurut Dr. H. Mirza Adityaswara, SE, MA

Obligasi adalah surat utang jangka panjang yang diterbitkan oleh perusahaan atau pemerintah untuk mengumpulkan dana dari investor. Penerbit obligasi berjanji untuk membayar pokok utang beserta bunga pada masa jatuh tempo tertentu.

6. Menurut Prof. Dr. Ir. Bambang Riyanto, MS

Obligasi adalah surat berharga yang merupakan tanda bukti utang dari penerbit obligasi kepada pemegang obligasi, yang mengandung hak untuk menerima pembayaran bunga dan pokok utang pada waktu-waktu tertentu sesuai dengan perjanjian.

7. Menurut Prof. Dr. R. Soemarso SR

Obligasi adalah surat berharga jangka panjang yang diterbitkan oleh pemerintah atau perusahaan swasta sebagai bentuk pinjaman kepada pemegang obligasi dengan jangka waktu dan tingkat bunga tertentu.

8. Menurut Dr. Muhammad Firdaus, SE, M.Si

Obligasi adalah surat berharga yang diterbitkan oleh pihak penerbit untuk mengumpulkan dana dengan cara meminjamkan uang kepada penerbit obligasi. Penerbit obligasi wajib membayar bunga secara berkala dan mengembalikan pokok utang pada saat jatuh tempo.

9. Menurut Undang-Undang Nomor 19 Tahun 2008 tentang Surat Berharga

Obligasi adalah surat berharga yang merupakan bukti utang berjangka waktu yang diterbitkan oleh badan hukum dalam rangka penghimpunan dana dari masyarakat dan/atau pihak lain.

Secara umum, obligasi dapat dianggap sebagai kontrak utang antara penerbit obligasi (perusahaan atau pemerintah) dengan pemegang obligasi (investor). Penerbit obligasi berjanji untuk membayar bunga pada interval tertentu serta mengembalikan pokok utang pada akhir jangka waktu yang telah ditentukan.

Obligasi sering digunakan sebagai salah satu cara bagi pemerintah dan perusahaan untuk mendapatkan dana yang diperlukan untuk proyek atau operasional mereka, sementara investor mendapatkan pendapatan dari bunga yang dibayarkan oleh penerbit obligasi.

Dengan kata lain, obligasi adalah instrumen keuangan yang digunakan oleh pihak penerbit untuk meminjam uang dari investor dengan memberikan imbalan berupa bunga dan pembayaran pokok pada tanggal jatuh tempo yang telah ditentukan.

Apa Saja Jenis Obligasi

Secara umum, obligasi diklasifikasikan menjadi tiga jenis, yaitu obligasi pemerintah, obligasi korporasi dan obligasi pribadi, yang mana masing-masing memiliki ciri dan manfaat tersendiri. Mari kita bahas berbagai jenis obligasi satu per satu dibawah ini:

1. Obligasi Pemerintahan

Obligasi Pemerintah adalah surat utang yang diterbitkan negara dalam bentuk obligasi pemerintah. Pemerintah akan menerbitkan kupon dalam beberapa bentuk, antara lain kupon tetap (fixed rating), kupon variabel (variable rating), dan obligasi syariah atau sukuk negara.

2. Obligasi Perusahaan (Korporasi)

Obligasi Perusahaan merupakan surat utang yang diterbitkan oleh perusahaan swasta dan badan usaha milik negara yang mencari pembiayaan pinjaman. Obligasi ini, seperti obligasi pemerintah, diterbitkan dalam berbagai struktur kupon, termasuk kupon tetap, kupon variabel, dan obligasi syariah.

3. Obligasi Ritel

Obligasi Ritel merupakan surat utang yang diterbitkan pemerintah yang ditawarkan kepada masyarakat melalui agen penjualan yang ditunjuk oleh pemerintah. ORI dan Sukuk Ritel sering diperdagangkan. Bursa Efek Indonesia memperdagangkan semua bentuk dan instrumen obligasi ini.

Dari ketiga jenis obligasi diatas, Obligasi Pemerintah dinilai lebih aman dan memiliki risiko yang lebih kecil. Sehingga bagi Teknozen yang baru berinvestasi khususnya obligasi, Obligasi Pemerintah adalah alternatif terbaik.

Bagaimana Cara Kerja Obligasi

Beginilah cara kerja obligasi:

1. Penerbitan Surat Utang

Obligasi diterbitkan ketika sebuah perusahaan atau organisasi lain membutuhkan uang untuk meluncurkan proyek baru, menjaga operasi tetap berjalan, atau melunasi hutang yang ada.

2. Pembayaran Bunga atau Kupon

Pembayaran bunga atau kupon termasuk dalam pengembalian pemegang obligasi atas pinjaman kepada penerbit. Tingkat kupon adalah tingkat bunga yang mempengaruhi pembayaran.

3. Harga Awal dan Harga Pasar Aktual

Harga awal sebagian besar obligasi umumnya ditetapkan pada nilai nominal saat pertama kali ditawarkan. Harga pasar sebenarnya dari obligasi, di sisi lain, ditentukan oleh berbagai variabel, termasuk kelayakan kredit penerbit, waktu jatuh tempo, dan tingkat kupon dalam kaitannya dengan lingkungan tingkat bunga saat ini.

4. Penjualan Obligasi

Setelah diterbitkan, sebagian besar obligasi dapat dijual kepada investor lain oleh pemegang obligasi asli. Dengan kata lain, pemegang obligasi tidak dipaksa untuk menyimpan obligasi sampai jatuh tempo.

Pada umumnya, peminjam membeli kembali obligasi ketika suku bunga turun atau kelayakan kredit mereka meningkat serta obligasi juga dapat diterbitkan kembali dengan biaya yang lebih murah.

Apa Saja Keuntungan Obligasi

Obligasi memiliki kelebihan sebagai berikut:

1. • Dalam investasi obligasi, kamu bisa memperoleh bunga, yang sering dikenal sebagai kupon. Keuntungan bunga dihasilkan secara berkala, seperti sebulan sekali, tiga bulan, atau enam bulan. Selain itu, suku bunga yang dihitung lebih tinggi dari suku bunga Bank Indonesia.
   • Memperoleh keuntungan berupa capital gain atau keuntungan dari selisih harga jual dan harga beli.
   • Penghematan jangka panjang sudah tepat. Sekuritas hutang sering memiliki jatuh tempo lima tahun atau lebih.
   • Ini lebih aman dan dapat diandalkan, terutama jika kamu membeli obligasi pemerintah.
   • Risikonya minimal jika dibandingkan dengan aset lain seperti ekuitas, yang pergerakannya cukup fluktuatif.
   • Di pasar sekunder, ada banyak sekali seri yang bisa dipilih.
   • Obligasi ini dapat dijual kembali di pasar sekunder oleh investor terampil, yang dapat memperoleh keuntungan dari selisih antara harga beli dan harga jual.

Kerugian atau Kekurangan Obligasi

Selain memiliki keuntungan atau kelebihan, ternyata obligasi juga memiliki kekurangan sebagai berikut:

1. • Suku bunga pada obligasi sangat dipengaruhi oleh tingkat bunga di pasar keuangan. Suku bunga akan turun jika harga obligasi naik, begitu juga sebaliknya.
   • Meskipun obligasi dianggap sebagai investasi yang aman, obligasi tetap membawa risiko gagal bayar, terutama jika peminjam tidak mampu membayar bunga dan pokok kewajiban.
   • Perusahaan yang menerbitkan obligasi mungkin dapat melakukan penarikan sebelum jatuh tempo asalkan persyaratan tertentu dipenuhi berdasarkan kontrak.
   • Obligasi juga sangat bergantung pada perkembangan yang terjadi di luar kendali kita, seperti situasi ekonomi atau politik suatu negara, yang berdampak pada kondisi pasar modal.
   • Obligasi dapat mencakup risiko kerugian modal. Ini mungkin terjadi jika kamu menjual obligasi sebelum jatuh tempo. Kamu akan rugi jika harga jual investasi lebih rendah dari pada saat obligasi diperoleh dan/atau diterbitkan oleh penerbit. Untuk mencegah kerugian ini, pantau terus perkembangan harga investasi obligasi. Kalau mau aman, tunggu saja sampai tumbuh. Buat uang cadangan agar kamu tidak perlu melepas obligasi lebih awal jika terjadi keadaan darurat.

Cara Membeli Obligasi

Setelah mempertimbangkan kelebihan dan kekurangannya, berikut beberapa cara bagi kamu yang tertarik membeli obligasi:

1. Membuka Rekening

Jika kamu ingin menjadi investor obligasi, langkah pertama adalah memilih perusahaan sekuritas yang memiliki bagian pendapatan tetap yang menangani pembelian dan penjualan obligasi. Karena investasi obligasi memiliki jumlah risiko yang tinggi, kamu harus lebih diskriminatif dalam memutuskan kemana akan mengarahkan reksa dana kamu.

2. Pahami Produk Obligasi Terlebih Dahulu

Pelajari secara mendalam tentang produk investasi, kemungkinan bahaya atau resiko, dan semua keuntungan berinvestasi dalam obligasi sebelumnya.

3. Lakukan Analisis Mendalam

Sangat penting untuk melakukan analisis agar tindakan yang dilakukan konsisten dengan hasil yang diinginkan, yaitu stabilitas pendapatan. Melakukan analisis kupon, jangka waktu, nilai penerbitan, dan peringkat. Pertimbangkan profil latar belakang penerbit (debitur), serta kelebihan dan kekurangannya secara mendalam.

4. Lakukan Pembelian Kepada Trader atau Broker

Selama langkah analisis, kamu akan diberikan jenis obligasi yang ingin kamu beli. Kamu kemudian dapat menempatkan pesanan beli dengan pedagang atau broker obligasi pilihan kamu. Trader/broker kemudian akan membeli obligasi berdasarkan jenis dan harga yang diminta.

5. Mempersiapkan Dana Investasi

Tentu saja, ketika pesanan pembelian diajukan, kamu harus mengatur uang investasi. Membiarkan pembayaran terlambat akan mengakibatkan penalti atau penalti pembayaran.

6. Tahap Akhir Penyelesaian Pembayaran

Pembayaran obligasi dapat dilakukan melalui transfer bank ke rekening perusahaan efek. Obligasi yang kamu beli dicatat dalam rekening perusahaan efek yang terdaftar di KSEI (Kustodian Sentral Efek Indonesia). Selanjutnya, bank kustodian perusahaan efek menangani pembukuan.

Cara Menghitung Keuntungan Investasi Obligasi

Berikut beberapa metode penghitungan investasi dan bunga obligasi yang dikutip dari berbagai sumber:

1. Nominal Yield

Nominal Yield didefinisikan sebagai pendapatan bunga kupon tahunan yang diberikan kepada pemegang obligasi. Kamu bisa menggunakan rumus berikut untuk menghitung Nominal Yield:

Tingkat Kupon = Penghasilan Bunga : Nilai Nominal.

2. Current Yield

Current Yield adalah pendapatan bunga kupon tahunan dibagi dengan harga pasar obligasi. Rumus berikut dapat digunakan untuk menghitung Current Yield:

Current Yield = Penghasilan Bunga Tahunan (coupon) : Harga Pasar Obligasi

3. Realized Yield

Realized Yield didefinisikan sebagai tingkat pengembalian yang diantisipasi investor dari obligasi. Realized Yield dapat digunakan untuk menilai tingkat pengembalian yang akan diperoleh investor dari strategi perdagangan.

4. Yield to Maturity (YTM)

Yield to Maturity (YTM) adalah tingkat pengembalian majemuk yang akan diterima dan dibayar kembali oleh investor. Hal ini berlaku jika pembeli obligasi menyimpan obligasi sampai jatuh tempo. Kamu bisa menggunakan rumus berikut untuk mengetahui YTM:

YTM = (INT + ((M-PV) / n)) : (M + PV) / 2

Keterangan:

• • INT = Nilai Kupon
  • M = Maturity value/par value
  • PV = Harga obligasi sekarang
  • N = Lama waktu obligasi sampai jatuh tempo

5. Yield to Call (YTC)

Yield to Call (YTC) adalah imbal hasil yang diperoleh dengan adanya obligasi yang dapat dibeli kembali. Secara umum, obligasi ini memungkinkan penerbit untuk melunasi atau membeli obligasi sebelum jatuh tempo. Rumus YTC dapat dihitung menggunakan:

YTC = (AI + (CP – MP) / NYC)) / ((CP + MP) / 2)

Keterangan:

• • MP = Harga Obligasi sekarang
  • Number of years to call (NYC) = jumlah tahun sampai dengan yield to call terdekat
  • Annual interest (AI) = pendapatan kupon per tahun
  • Call Price (CP) = call price obligasi

Kesimpulan

Demikianlah penjelasan dari Teknatekno seputar apa itu obligasi, mulai dari pengertian, jenis-jenis obligasi, cara kerja, kelebihan dan kekurangannya, serta cara membeli maupun cara menghitung keuntungan obligasi yang perlu kamu ketahui.

Dari penjelasan diatas bisa kita simpulkan bahwa pengertian obligasi adalah pengakuan utang yang diterbitkan oleh penerbit yang menyatakan bahwa itu jatuh tempo kepada pemegang obligasi dan akan dibayar pada akhir waktu yang ditentukan.

Secara umum, obligasi diklasifikasikan menjadi tiga jenis, yaitu obligasi pemerintah, obligasi korporasi dan obligasi pribadi, yang mana masing-masing memiliki ciri dan manfaat tersendiri.